ग्रासिम इंडस्ट्रीज ने बिड़ला ओपस लॉन्च करके पेंट बिजनेस में कदम क्या रखा, इस सेक्टर के बाहुबली एशियन पेंट्स का रंग उतरने लगा है, एशियन पेंट्स के शेयरों में लगातार दूसरे दिन गिरावट देखने को मिल रही है और ये 9 महीने के निचले स्तर तक फिसल गया है.
SELL की रेटिंग, टारगेट प्राइस भी घटा
एनालिस्ट भी अब एशियन पेंट्स को लेकर बंट गए हैं. CLSA ने एशियन पेंट्स को अंडरपरफॉर्म से डाउनग्रेड करके SELL की रेटिंग दी है. अपनी ब्रोकरेज रिपोर्ट में CLSA ने कहा है कि निकट अवधि में एशियन पेंट्स के मार्जिन और ग्रोथ पर इसका असर जरूर पड़ेगा, क्योंकि पेंट बिजनेस में नए खिलाड़ी के आने से कंपटीशन का रंग और गहरा होगा, हालांकि एशियन पेंट्स लंबी अवधि में अपनी मार्केट पोजीशन को बनाए रखने में कामयाब जरूर होगा.
एशियन पेंट्स पर CLSA की राय
रेटिंग को 'Underperform' से डाउनग्रेड कर 'SELL' किया
टारगेट प्राइस 3,107 रुपये से घटाकर 2,425 रुपये किया
निकट अवधि में कंपटीशन की वजह से ग्रोथ और मार्जिन पर असर पड़ेगा
लंबी अवधि में कंपनी अपनी मार्केट पोजीशन को बरकरार रखेगी
FY24 में 32.7% के मुकाबले FY26 में ROE 26.9% तक गिरने का अनुमान
CLSA ने एशियन पेंट्स के लिए टारगेट प्राइस को भी घटा दिया है. ब्रोकरेज ने टारगेट प्राइस को 3,215 रुपये से घटाकर 2,425 रुपये कर दिया है, यानी करेंट मार्केट प्राइस (CMP) से 15.62% की गिरावट का अनुमान जताया है.
एशियन पेंट्स के शेयरों में 4.63% तक की गिरावट दर्ज की गई है, जो 28 अप्रैल, 2023 के बाद का सबसे निचला स्तर है.
लागत, मार्जिन के मोर्चे पर मिलेगी चुनौती
CLSA ने अपनी रिपोर्ट में कहा है कि हम इस बात को जोर देकर कह रहे हैं कि इंडस्ट्री की लागत और मार्जिन संरचनाओं को चुनौती मिलने की संभावना है क्योंकि बिड़ला ओपस को कम यूनिट मैन्युफैक्चरिंग लागत के साथ लॉन्च किया गया है और कंपनी बहुत आक्रामक डीलर छूट, डिस्ट्रीब्यूशन और मार्केटिंग लागत पर लेकर आई है.
इसके अलावा, बिड़ला ओपस पेंटर्स और कॉन्ट्रैक्टर्स के लिए इंसेंटिव्स को लेकर बहुत ज्यादा आक्रामक है. हमारी नजर में इस नई लागत संरचनाओं का छोटे खिलाड़ियों पर बड़ा प्रभाव पड़ सकता है जो आम तौर पर ऊंची डीलर छूट के साथ काम करते हैं, लेकिन एशियन पेंट्स पर भी इसका असर हो सकता है.
हम ये मानते हैं कि एशियन पेंट्स की ग्रोथ में थोड़ी सुस्ती आएगी, लेकिन बिड़ला ओपस को कोई बड़ा नुकसान नहीं होता दिख रहा है, ओपस को छोटे खिलाड़ियों से हिस्सेदारी मिल रही है और इंडस्ट्री ग्रोथ देखी जा रही है.