Mamaearth को Citi से मिली BUY रेटिंग, शेयर करीब 6% उछला

मामाअर्थ (Mamaearth) की पेरेंट कंपनी होनासा कंज्यूमर (Honasa Consumer) पर ब्रोकरेज फर्म सिटी रिसर्च (Citi Research) ने अपनी कवरेज शुरू की है. ब्रोकरेज ने शेयर की कवरेज BUY रेटिंग के साथ शुरू की.

22 फरवरी को जारी किए नोट में सिटी रिसर्च ने कहा, 'ब्यूटी और पर्सनल केयर ब्रांड की ओनर होनासा कंज्यूमर ने अपनी पोजीशन मजबूत की है. इसके पीछे कंपनी का अपने कंज्यूमर्स के लिए इनोवेशन करना, ऑफलाइन चैनल्स के जरिए डिस्ट्रिब्यूशन में फैलाव और कलर कॉस्मेटिक्स की सब कैटेगरी में तेजी से बढ़ना है'.

दूसरे ब्रांड्स (द डर्मा कंपनी, एक्वालोजिका व डॉक्टर शेठ्स) में मजबूत ग्रोथ से पता चलता है कि कंपनी ने अपने कंज्यूमर्स की जरूरतों को समझा है. इसके चलते कंपनी की ग्रोथ में भी तेजी आई है.

सिटी रिसर्च ने कंपनी शेयर के लिए 26.9% अपसाइड के साथ 550 रुपये का टारगेट प्राइस रखा है.

कंपनी के मार्केट शेयर के पीछे डिस्ट्रीब्यूशन, इनोवेशन, नए ब्रांड्स की ग्रोथ और बढ़ता फाइनेंशियल मेट्रिक्स शामिल है.

होनासा कंज्यूमर की वित्तीय परफॉर्मेंस

सिटी रिसर्च ने होनासा कंज्यूमर के लिए FY24-26E के लिए 25% CAGR ग्रोथ का अनुमान जताया है, इसमें मामाअर्थ में 14% CAGR ग्रोथ और दूसरे ब्रांड्स में 46% CAGR ग्रोथ शामिल है.

नोट में लिखा गया, 'कंपनी के EBITDA में 55% CAGR ग्रोथ का अनुमान है. कंपनी FY24E में 7.1% के मुकाबले FY26E में 11% का EBITDA मार्जिन दर्ज कर सकती है. इसके पीछे कंपनी का एडवरटाइजिंग पर सही तरह से खर्च, चैनल मिक्स और ऑपरेटिंग लीवरेज में सुधार जैसी मुख्य वजहें हैं'.

होनासा कंज्यूमर का इन्वेस्टमेंट

सिटी रिसर्च के मुताबिक, होनासा कंज्यूमर भारत में डिजिटल-फर्स्ट BPC कंपनी है, जिसका ऑनलाइन सेगमेंट में 5% का कंट्रिब्यूशन है.

2016 में अपने फ्लैगशिप ब्रांड मामाअर्थ को लॉन्च करने के बाद कंपनी के कुल 6 ब्रांड हो गए हैं. कंपनी ने ऑनलाइन के अलावा ऑफलाइन चैनल में भी अपनी पहुंच बढ़ाई है.

कंपनी ने FY23 में अपने बिजनेस में 36% की कमाई ऑफलाइन बिजनेस से की.

रिसर्च फर्म ने कहा, 'कंपनी ने भारत के ओवरऑल BPC मार्केट में 1.6% मार्केट शेयर को कवर किया है और देश में ये 13वां सबसे बड़ा BPC ब्रांड है'.

कंपनी पर रिस्क

• सुस्त ग्रोथ डिलीवरी

• डिस्ट्रीब्यूटर्स व रिटेलर्स के लिए ऑफलाइन चैनल में धीमी इन्वेंट्री

• नए D2C खिलाड़ी और बड़ी कंपनियों से मिलने वाला कंपटीशन

• मार्केट में बढ़ता डिस्काउंट कंपनी के मुनाफे को प्रभावित कर सकता है

• नए प्रोडक्ट्स/इन्वेस्टमेंट्स के बारे में कंज्यूमर्स को कम जानकारी होना

• थर्ड-पार्टी मैन्युफैक्चरर्स पर अधिक निर्भरता

• प्री-IPO प्लेयर्स का लॉक-इन पीरियड खत्म होने के बाद बाजार में शेयरों की ज्यादा लिक्विडिटी

होनासा कंज्यूमर शेयर शुक्रवार को 5.82% चढ़कर 458.80 के इंट्राडे हाई तक पहुंच गया, जो 14 फरवरी 2024 के बाद का उच्चतम स्तर है.

बीते 12 महीने में शेयर में 33.94% का उछाल आया है. आज के दिन लेन-देन किए गए शेयरों की संख्या 30-दिन के औसत की 1.5 गुनी है. शेयर का रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स 53.29 का है.

कंपनी की ट्रैकिंग करने वाले 4 एनालिस्ट में 3 ने कंपनी शेयर खरीदने, 1 ने बेचने की सलाह दी है.

शेयर का 12 महीने का कंसेंसस प्राइस टारगेट 13.8% अपसाइड का है.