L&T में खरीद की सलाह, मोतीलाल ओसवाल ने पहली तिमाही नतीजों को अनुमान से बेहतर बताया, लक्ष्य बढ़ाया

लार्सन एंड टुब्रो लिमिटेड के पहली तिमाही नतीजे शानदार रहे हैं. बाजार ठंडा है, मगर अच्छे नतीजों के चलते कंपनी का शेयर उछल रहा है. जानकार और ब्रोकरेज भी खुश हैं.

ब्रोकरेज मोतीलाल ओसवाल ने नतीजों के बाद इसमें खरीद की सलाह दी है और टारगेट बढ़ाकर 4200 रुपये कर दिया है.

मोतीलाल ओसवाल के हिसाब से लार्सन एंड टुब्रो लिमिटेड का वित्त वर्ष 26 की पहली तिमाही का आय/टैक्स के बाद मुनाफा अनुमान से 3%/8% अधिक रहा.

नतीजे दिखाते हैं कि मुख्य E&C ऑर्डर में 766 अरब रुपये (अनुमान 631 अरब रुपये) का शानदार प्रदर्शन रहा है, जो घरेलू और अंतर्राष्ट्रीय दोनों बाजारों में ऊर्जा और इंफ्रा क्षेत्रों में बड़े ऑर्डर से हासिल हुआ है.

काम को पूरा करने में 19% सलाना बढ़ोतरी (अनुमान 13% वृद्धि) के साथ बेहतर प्रदर्शन, जो मुख्य रूप से अंतर्राष्ट्रीय परियोजनाओं में तेजी से प्रेरित है. वर्किंग कैपिटल बिक्री के 10.1% के निचले स्तर पर स्थिरता और RoE में 17% तक सुधार दिखा है.

हालांकि, कोर E&C के लिए Ebitda मार्जिन साल-दर-साल स्थिर रहा, जबकि उम्मीद थी कि इसमें धीरे-धीरे सुधार होगा. वित्त वर्ष 26 के अगले नौ महीनों में ऑर्डर प्रॉस्पेक्ट पाइपलाइन साल-दर-साल 65% बढ़कर 15 लाख करोड़ रुपये हो गई है.

ऐतिहासिक रूप से, L&T का प्रॉस्पेक्ट पाइपलाइन में हिट अनुपात 20-25% रहा है, और अगर ये इस हिट दर को बनाए रखता है, तो L&T अपने ऑर्डर प्रवाह को वित्त वर्ष 26 के 10% साल-दर-साल वृद्धि के अपने अनुमान से कहीं अधिक बढ़ा सकता है।

GCC क्षेत्र में, L&T को रिन्युएबल, स्वच्छ ऊर्जा और ट्रांसमिशन परियोजनाओं जैसे क्षेत्रों में विस्तार करने और उसी के हिसाब से मौजूदा परियोजनाओं को पूरा करने की दर को बढ़ाने की उम्मीद है.

मोतीलाल ओसवाल को कोर E&C राजस्व के अनुमानों में मामूली बढ़ोतरी की उम्मीद है. यही नहीं ब्रोकरेज ने मुख्य व्यवसाय के लिए आगे के दो सालों की अग्रिम आय के 28 गुना और सहायक कंपनियों को 25% होल्डिंग छूट के आधार पर 4,200 रुपये (पहले 4,100 रुपये) के संशोधित SoTP-आधारित टारगेट प्राइस पर पहुंचते हैं.