रियल एस्टेट कंपनी DLF शेयर को ब्रोकरेज फर्म मॉर्गन स्टैनली (Morgan Stanley) ने OVERWEIGHT रेटिंग से बदलकर EQUALWEIGHT कर दिया है. हालांकि, कंपनी के टारगेट प्राइस में बढ़ोतरी की गई है.
ब्रोकरेज ने शेयर का टारगेट प्राइस 770 रुपये से बढ़ाकर 900 रुपये कर दिया है. 1 अप्रैल को जारी की गई इंडिया प्रॉपर्टी रिपोर्ट में ब्रोकरेज ने मौजूदा लेवल से 5.1% डाउनसाइड पोटेंशियल का अनुमान जताया है.
ब्रोकरेज ने गोदरेज प्रॉपर्टीज की रेटिंग को EQUALWEIGHT से बदलकर OVERWEIGHT कर दिया है. शेयर के लिए टारगेट प्राइस 4.8% अपसाइड के साथ 2,500 रुपये का दिया गया है.
मॉर्गन स्टैनली ने कहा, 'हमारे मुताबिक Q4FY24 में ग्रोथ कम रही है. FY23 ग्रोथ +20%, FY24 ग्रोथ 30-40% के मुकाबले FY25e के लिए 10-20% YoY ग्रोथ का अनुमान जताया है'.
DLF
मॉर्गन स्टैनली ने 2025 के लिए प्री-सेल्स अनुमान को 18,000 करोड़ रुपये से बढ़ाकर 25,000 करोड़ रुपये कर दिया है. FY24 के शुरुआती 9 महीने में अनुमान से बेहतर सेल्स के चलते कंपनी ने अपने अनुमान को रिवाइज किया है.
ब्रोकरेज ने कहा,
Privana West की अगले वित्त वर्ष में सेल्स शुरू होने के चलते शॉर्ट टर्म में स्लोडाउन का अनुमान
लोकसभा चुनाव के चलते जून तिमाही में होने वाले लॉन्च में कुछ देरी का अनुमान
मजबूत प्री-सेल्स ग्रोथ के बावजूद अगले 3-4 साल में प्रोजेक्ट्स पूरे नहीं किए जा पाने का अनुमान
FY22 के बड़े प्रोजेक्ट्स का FY26 में पूरा होने और इस धीमी रफ्तार के चलते FY24-26 के लिए ब्रोकरेज ने रेवेन्यू में 15-18% की गिरावट का अनुमान जताया है.
गोदरेज प्रॉपर्टीज (Godrej Properties)
प्री-सेल्स अनुमान में बढ़ोतरी के चलते ब्रोकरेज ने शेयर की रेटिंग अपग्रेड की है.
मॉर्गन स्टैनली ने FY25 में 20% ग्रोथ के साथ 23,400 करोड़ रुपये की प्री-सेल्स का अनुमान जताया है. ब्रोकरेज के 16,800 करोड़ रुपये के अनुमान के मुकाबले ये 40% ज्यादा है.
रेटिंग बेहतर करने के पीछे की वजह
एग्रेसिव लैंड बैंकिंग, कंपनी ने 1,000 करोड़ रुपये में 3 लैंड साइट का अधिग्रहण किया जिनका रेवेन्यू पोटेंशियल 7,800 करोड़ रुपये का है
शेयर का लॉन्ग-टर्म एवरेज आकर्षक, आने वाले वक्त में ग्रोथ बढ़ने का अनुमान
समय के साथ RoE में सुधार का अनुमान
हालांकि, ब्रोकरेज ने कहा कि एग्रेसिव लैंड बैंकिंग से गियरिंग बढ़ रही है. दिसंबर में कंपनी पर 6,900 करोड़ रुपये का कुल कर्ज था, FY24 के शुरुआती 9 महीने के लिए डेट/इक्विटी 72% पर, इंटरेस्ट एक्सपेंस 120 करोड़ रुपये जो कि नेट इनकम का 47% है.
अन्य 3 रियल एस्टेट शेयर
प्रेस्टीज एस्टेट प्रोजेक्ट्स (Prestige Estate Projects) को लेकर मॉर्गन स्टैनली ने OVERWEIGHT रेटिंग दी है. टारगेट प्राइस 1,400 रुपये का रखा है. ब्रोकरेज ने प्री-सेल्स में 20% YoY ग्रोथ के साथ 25,200 करोड़ का अनुमान जताया है. FY24-26 के लिए रेवेन्यू अनुमान में 3%, 11% और 9% की बढ़ोतरी की है.
मैक्रोटेक डेवलपर्स के लिए 1,050 रुपये टारगेट प्राइस और OVERWEIGHT रेटिंग दी है. प्री-सेल्स अनुमान में बिना बदलाव किए मार्जिन को 30% से घटाकर 25% कर दिया है. मार्जिन में ये बदलाव ज्वाइंट-वेंचर कैपिटल शेयर प्रोजेक्ट्स में बढ़ोतरी के चलते किया गया है.
ब्रोकरेज ने ओबेरॉय रियल्टी के लिए 1,180 रुपये का टारगेट प्राइस रखा है. FY24-26 के लिए प्री-सेल्स अनुमान में 6% की गिरावट के साथ ये टारगेट प्राइस दिया गया है.