टाटा मोटर्स लिमिटेड (Tata Motors) को UBS से SELL की रेटिंग मिली है. ब्रोकरेज के मुताबिक, बढ़ती प्रतिस्पर्धा की वजह से कंपनी ने घरेलू मार्केट शेयर में सबसे ऊंचे स्तर को हासिल कर लिया है. ब्रोकरेज का कहना है कि अभी निवेशकों के लिए बिक्री का अच्छा मौका है. UBS के मुताबिक, जगुआर लैंड रोवर का कंपनी की सालाना सेल्स और EBITDA में दो-तिहाई हिस्सा है. और उसे नॉन-जीरो डिस्काउंट की वजह से मजबूत कमाई हुई है.
ग्लोबल प्रीमियम कार मार्केट में बड़ा बदलाव
ब्रोकरेज ने कहा कि ग्लोबल प्रीमियम कार मार्केट में इलेक्ट्रिफिकेशन की ओर शिफ्ट को नजरअंदाज किया जा रहा है. UBS ने जिक्र किया कि कैसे चीन ग्लोबल प्रीमियम ब्रांड्स के मुनाफे में रुकावट ला रहा है और दूसरे क्षेत्रों में समान नतीजे की उम्मीद कर रहा है.
ब्रोकरेज का अनुमान है कि FY25/FY26 में मार्जिन घटकर 4% पर पहुंच जाएगा. इसके साथ मध्य अवधि में डबल डिजिट EBIT मार्जिन गाइडेंस है. उसे उम्मीद है कि पैसेंजर व्हीकल मार्केट शेयर ऊंचाई पर पहुंच जाएगा. यह मारुति के मुकाबले ज्यादा कमजोर पाइपलाइन और इलेक्ट्रिक व्हीकल मार्केट में बढ़ते मुकाबले की वजह से होगा.
UBS ने आगे कहा कि कमर्शियल व्हीकल सेगमेंट में वॉल्यूम और मार्जिन पर टाटा की अंडरपरफॉर्मेंस जारी है. और वह स्लोडाउन को लेकर सतर्क है. उसके मुताबिक, कंपनी का पैसेंजर व्हीकल में मार्केट शेयर ऊंचाई को छूता दिख रहा है. उसने आगे कहा कि सेमीकंडक्टर की उपलब्धता बेहतर होने और मारुति सुजुकी और हुंडई के नए लॉन्च की वजह से इसमें थोड़ी गिरावट की संभावना है.
ब्रोकरेज ने कितना रखा टार्गेट प्राइस?
UBS के मुताबिक, मध्यम और भारी कमर्शियल वाहनों के लिए मांग में रिकवरी होगी. FY23 में उसने बाजार बड़ी हिस्सेदारी को खो दिया था. ब्रोकरेज का कहना है कि कंपनी की अपनी पुरानी स्थिति में वापस पहुंचने की उम्मीद नहीं है. उसने 450 रुपये का प्राइस टार्गेट तय किया है. 13.5% की गिरावट की संभावना जताई गई है.
ब्रोकरेज ने जगुआर लैंड रोवर को FY25E के लिए अनुमानित प्राइस टू अर्निंग रेश्यो के मुकाबले सात गुना पर वैल्यू किया है. उसने एंटरप्राइज वैल्यू रेश्यो के लिए 11x मल्टीपल रखा है और भारत के कमर्शियल व्हीकल और ICE पैसेंजर व्हीकल सेगमेंट के लिए छह गुना मल्टीपल Ebitda का अनुमान दिया है. टाटा के मार्केट शेयर में नुकसान की वजह से प्रतिद्वंद्वियों के टार्गेट मल्टीपल के मुकाबले 15–30% कम है.
कंपनी को ट्रैक करने वाले 36 विश्लेषकों में से 29 ने BUY रेटिंग दी है. जबकि, तीन ने HOLD और चार ने SELL की रेटिंग दी है.