इन्फ्रास्ट्रक्चर फंड निवेशकों की पसंद है. ये पिछले डेढ़ साल में अच्छा प्रदर्शन करने वाले फंड्स में से एक है. अमेरिकी अर्थव्यवस्था में मंदी की आशंकाओं और येन कैरी ट्रेड का भारतीय बाजारों पर बहुत खराब असर दिखा है. मगर इससे भी ज्यादा खराब असर इंफ्रा फंड्स पर पड़ा है.
सोमवार यानी 5 अगस्त को ब्रॉड-बेस्ड सेलिंग में निफ्टी 50 में 2.7% की गिरावट देखी गई, जबकि NSE मिडकैप 150 और स्मॉल कैप 250 में 3.5% और 4.2% की गिरावट आई.
सेक्टोरल और थीमैटिक फंड्स में इंफ्रास्ट्रक्चर थीमैटिक फंड्स (Infrastructure thematic funds ) का प्रदर्शन सबसे खराब रहा. इस साल की शुरुआत से ये दूसरी सबसे बड़ी एक्टिवली मैनेज्ड इक्विटी म्यूचुअल फंड कैटेगरी बन गई है.
सोमवार को इन फंड्स में औसतन 3.5% से अधिक की गिरावट आई, सबसे खराब प्रदर्शन करने वाले क्वांट इंफ्रास्ट्रक्चर फंड (Quant Infrastructure) में 4.4% की गिरावट आई. UTI इंफ्रास्ट्रक्चर फंड में शुक्रवार को 3.1% की गिरावट आई. इनमें से ज्यादातर स्कीमों के बेंचमार्क निफ्टी इंफ्रास्ट्रक्चर इंडेक्स में सोमवार को 3.3% की गिरावट आई.
क्या रही गिरावट की वजह?
सप्ताह की शुरुआत में इन्फ्रास्ट्रक्चर स्टॉक में कमजोरी का कुछ कारण येन कैरी ट्रेड को भी बताया गया है. कैरी ट्रेड एक पॉपुलर ट्रेडिंग की रणनीति है, जिसका इस्तेमाल दुनिया के निवेशक करते हैं. निवेशक ऐसे देश से पैसा उधार लेते हैं जहां की करेंसी कमजोर और इंट्रेस्ट रेट कम होता है.
बीते 2 दशक से जापान में ब्याज दरें 0-0.1% के बीच बनी हुई थीं. डॉलर के मुकाबले जापान की करेंसी येन भी कमजोर थी. पिछले हफ्ते बैंक ऑफ जापान ने अपनी ब्याज दर 0.25% बढ़ा दी जापान की करेंसी येन 3 हफ्ते में डॉलर के मुकाबले 10% मजबूत हुई.
भारत में इंफ्रा कंपनियां कैरी ट्रेड का फायदा उठाती हैं, जिसमें लंबी अवधि वाले प्रोजेक्टस के लिए पैसा उधार लेती हैं.
कैसा है फंड का प्रदर्शन?
सोमवार की गिरावट के बावजूद, इनमें से कई इन्फ्रास्ट्रक्चर थीमैटिक फंड ने निवेशकों को 2024 में शानदार रिटर्न दिया है. उदाहरण के लिए, क्वांट इंफ्रास्ट्रक्चर फंड (Quant Infrastructure Fund) सोमवार को सबसे खराब प्रदर्शन रहां, जबकी इस फंड ने 2024 में अब तक 41% से अधिक का रिटर्न दिया है. मॉर्निंगस्टार के अनुसार, इस योजना का पांच साल का सालाना रिटर्न 40.8% था.
इसी प्रकार, सोमवार को पांच सबसे खराब प्रदर्शन करने वालों में से, टू-इन्वेस्को इंडिया इंफ्रास्ट्रक्चर फंड (two—Invesco India Infrastructure) और कोटक इन्फ्रास्ट्रक्चर एंड इकोनॉमिक रिफॉर्म फंड (Kotak Infrastructure) ने 2024 में 41% से अधिक रिटर्न दिया है. इस बीच, HSBC इंफ्रास्ट्रक्चर फंड में 37.6% और टॉरस इंफ्रास्ट्रक्चर फंड (Taurus Infrastructure) में 28.8% की तेजी आई है. इस समय में, निफ्टी इंफ्रास्ट्रक्चर इंडेक्स में केवल 26% से कम की बढ़त दर्ज की गई है.
क्या निवेशकों को मुनाफा बुक करना चाहिए?
बाजार में अस्थिरता सामान्य है, लेकिन चूंकि ये गिरावट वैश्विक कारणों से शुरू हुई है, इसलिए निवेशकों का अगला कदम महत्वपूर्ण है.
पिछले एक साल में 65% रिटर्न के साथ इस कैटेगरी में अच्छा रन-अप देखा गया है. प्लानरुपी इन्वेस्टमेंट सर्विसेज के फाउंडर अमोल जोशी ने कहा, 'इन योजनाओं में एक साल के भीतर कई साल का CAGR रहा है. इस सेक्टर में विश्वास करने वाले निवेशकों के लिए निवेशित रहना सबसे अच्छा रहेगा.